银价再破纪录！日内涨近5%触及84.02美元，供需与金融属性共振发力

2026-01-12 11:47:43白银投资阅读

全球贵金属市场焦点转向白银，$白银/美元 (XAGUSD.FX)$ 价格延续强势涨势，日内涨幅扩大至近5%，盘中突破前期历史高点，最高触及84.02美元/盎司，再创纪录新高。此次银价飙升并非短期情绪驱动，而是供需缺口持续扩大、工业需求爆发式增长与金融避险属性回归三重逻辑共振的结果。

一、行情速递：银价凌厉上攻，再攀历史峰值

国际白银市场迎来新一轮爆发，$白银/美元 (XAGUSD.FX)$ 价格在资金推动下突破关键阻力位，日内涨幅显著扩大，创下历史新高，市场做多情绪浓厚，与贵金属板块整体强势格局形成呼应。

1. 核心行情：XAGUSD涨近5%破新高，日内走势强劲

市场交易数据显示，近期白银价格呈现加速上行态势，日内波动幅度显著放大。截至发稿，$白银/美元 (XAGUSD.FX)$ 日内涨幅扩大至4.8%，盘中最高触及84.02美元/盎司，刷新历史最高纪录，较前一交易日收盘价大幅攀升超4美元。从短期趋势来看，银价自2026年开年以来涨势如虹，累计涨幅已超15%，上涨动能持续释放。国内市场方面，沪银主力合约同步高开高走，盘中突破20700元/千克关口，与国际白银市场形成紧密联动，反映出全球市场对白银的一致看好。

2. 市场联动：资金加速涌入，产业链同步受益

银价的强势上涨带动整个白银产业链及相关板块活跃度提升。资金流向层面，全球最大白银ETF——iShares Silver Trust（SLV）持仓量持续攀升，近期已较低位增加近6%，反映出市场对白银的配置需求显著提升。与此同时，A股白银相关板块同步活跃，盛达资源、晓程科技等核心标的涨幅超5%，白银产业链上的冶炼、加工企业受到市场关注，形成“期货市场上涨-股市板块联动”的良性循环，进一步强化了市场对白银的乐观预期。

二、核心动因：三重逻辑共振，驱动银价突破上行

此次$白银/美元 (XAGUSD.FX)$ 突破84.02美元新高，是多重利好因素叠加共振的结果，既有中长期供需基本面的刚性支撑，也有短期金融属性激活的催化，形成了对银价的全方位推动。

1. 基本面支撑：供需缺口持续扩大，库存处于历史低位

全球白银市场持续多年的结构性供需缺口，是支撑银价长期上涨的核心逻辑。供应端来看，白银多为铅、锌、铜等工业金属的副产品，独立银矿占比不足25%，产量受主金属开采计划制约，产能扩张周期长达5-10年，短期难以扩大供应。数据显示，全球白银已连续5年面临供应缺口，2025年缺口规模达5834吨，机构预测2026年缺口将进一步扩大。更关键的是，伦敦、纽约、上海三大交易所的白银显性库存已降至十年低位，仅能支撑1.2个月的消费，现货供应紧张格局进一步推升了价格上涨动能。

2. 需求驱动：工业需求爆发，战略属性凸显

白银的工业需求迎来爆发式增长，成为推动价格上涨的关键动力。当前工业需求占白银总需求的比例已接近60%，其中光伏、新能源汽车、AI数据中心构成三大核心增长支柱。光伏领域，N型高效电池的银耗量比传统P型电池高出40%-100%，2025年全球光伏领域白银用量已达4.66亿盎司；新能源汽车单车用银量是传统燃油车的7倍，2025年行业消耗量年增速超12%；AI数据中心、5G基站等高端设备对白银的需求也在快速增长。与此同时，包括中国在内的多个国家将白银纳入战略物资管理，2026年起中国对白银出口实施严格管控，进一步加剧了全球供应紧张，强化了其战略金属属性。

3. 金融属性：避险需求加持，宽松预期助力

全球地缘政治局势紧张与货币宽松预期，推动白银的金融避险属性回归，为价格上涨提供了额外支撑。近期全球多地地缘冲突持续发酵，市场避险情绪升温，白银作为兼具贵金属属性的资产，成为资金避险的重要选择。同时，市场对美联储等主要经济体进一步降息的预期持续强化，降息将降低白银这类非生息资产的持有成本，同时可能推动美元走弱，而白银以美元计价，美元走弱直接提升其全球吸引力，吸引更多投资资金涌入。

三、机构展望：核心逻辑未改，短期强势延续

机构普遍对白银短期走势保持乐观态度，认为当前支撑银价上涨的核心逻辑未发生改变，供需缺口扩大、工业需求增长与战略属性强化的趋势难以逆转，短期强势格局有望延续。
银河期货指出，2026年白银价格向上弹性将大于黄金，有望冲击100美元/盎司关口；安粮期货表示，白银价格运行逻辑已从金融“配角”重构为战略金属“主角”，涨幅可能远超预期。部分机构提醒，白银市场规模相对较小，价格弹性显著高于黄金，短期可能伴随阶段性震荡，核心关注全球供需缺口演变、工业需求数据及地缘政治局势变化等关键变量。

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