金价跌破4000后下探3973，避险买盘未能对冲

11月12日国际现货黄金延续跌势，亚盘时段正式跌破4000美元关键心理关口，最低下探至3973美元附近，盘中小幅反弹，交投在3985至3990区间震荡。本轮下行由通胀超预期、官员集体放鹰、美元走强与收益率抬升共同推动，持有无息黄金的机会成本上行，避险买盘暂时难以对冲利率利空，这一不对称并非偶然，两类变量本就处在不同的时间尺度上。